8月26日股市高歌，利好大宗 金属窄幅震荡，废电瓶上涨空间较小

宏观方面表现温和，今有色金属窄幅震荡，其中沪铜主力收跌0.13%；沪铝主力收跌0.12%；沪锌主力收跌0.38%；沪铅主力收涨0.5%；沪镍主力收涨0.08%；沪锡主力收涨0.14%；缺乏实质性利好消息支持，且临近月末政策不确定性进一步加强，短期料有色金属维持区间震荡。

今日现货铜价走势下行，均79625涨270。临近月底，持货商出货有所减少，但价格高位对需求的抑制表现明显，个别下游工厂开始降低开工，市场成交冷淡。短期宏观情绪消褪，且价格高位负反馈需求，料短期铜价重心回落，现货参考区间78900-79400。

早间佛山大粗报73800元/吨，临沂纯条73800元/吨，保定合股73800元/吨。日内废铜价格跟随现货小涨，但临近月末政策不确定性进一步加强，部分贸易商已接到次月下调价格通知，造成废铜挺价情绪减弱，拉大含税精废价差基本回归平均水平，但下游货场收货也较为谨慎，需要注意进入9月政策落地后市场是否会存在阶段性供应紧张。

影响当期市场价格变化的关键因素

海外宏观：M股反弹一日游，三大指数集体收跌；美债黄金回落，原油四连涨，人民币创一个月新高。

期货：沪铜震荡偏弱运行；

供应：铜价回调后市场货源供应增加；

需求：下游铜厂逢低刚需采买；

库存：废铜贸易商库存下降。

行情预测：联储暗示降息利好逐步被盘面消化，特LP再度推动关税，美元隔夜有所反弹.国内昨日上海发布楼市新政，金融市场近期情绪持续乐观向好，股市一路高歌，利好大宗。现货方面高铜价限制下游买货，铜价向上动力或不足，或以高位震荡为主，关注主力79000-80000。

废铜预测：铜价昨日上涨明显，贸易端逢高抛货，市场货源增加明显，铜厂快速收满后停收。今日早市有所回落，废铜价格较昨日持平或涨100-200。参考货场缆粗73500-73800元/吨。

成交方面：今日铜价震荡下跌，废铜价格跟跌。早间铜价上涨，贸易商稍有观望，午后废铜价格回调，叠加月末政策不确定性增加，贸易商恐跌抛货情绪增强，市场成交回暖。再生铜厂方面，原料维持刚需采买，收满库存后即停止报价。预计明日废铜价格震荡运行。

今日国内现货铝20590-20770。市场指引温和，鲍威尔释放关于降息的良性信号，暗示M联储可能最早将于9月降息，有色短暂改善后回归温和，需求淡季施压加强。贸易商出货增加，社会库存累积较多。需求端表现偏弱，现货转为贴水。预计明日铝价或窄幅承压。

今现货铝平，废铝价格持稳为主；华东地区喷涂料价格多在16300-16500，光亮铝线18500-18700，易拉罐15700，据调研了解，目前四川，重庆废铝市场货源依旧紧张，企业采购到货量普遍不足，导致部分铝厂不得不减产。与此同时，由于废铝价格持续处于高位，不少企业囤货意愿较低，多按需采购为主。

今各地区废铝报价多持稳；华东地区光亮铝线报18200-18800元，铝合金白料报16500-17600元，市场货源依旧偏紧，持货商挺价出货，下游再生铝企业订单回暖，积极入市采购，成交回暖；短期料废铝价易涨难跌。

今日电解铝市场涨跌互现，国内现货铝市场主流成交价格在20590-20770元/吨之间。期盘窄幅波动，现货市场表现平淡。沪铝上午开盘后走势僵持，下午盘面重心下挫。主力跌25元/吨至20715元/吨，近月跌20元/吨至20740元/吨。华东地区对9月升水0元/吨，华南地区对9月贴水60元/吨。

影响当期市场价格变化的关键因素

期货：昨日因LME伦敦因夏季银行假日，休市一日；今沪铝主力早间开盘20735元/吨，跌5元/吨，跌幅0.02%。

供应：因天气高温影响，安徽、江浙等多地货场到货量不足，除此之外，北方因环保市场供应量下滑。

需求：下游需求不温不火，传统铝合金锭订单未见明显起色，市场寄望“金九”需求预期。

期铅突破16900关口，尾盘收涨85至16930元/吨涨幅0.50%.今日期铅小涨，但现货跟涨乏力，南方部分持货商低价惜售，下游观望情绪依旧较浓，市场成交稀少，上午时段盘面偏强时低价有些许成交，预计明日铅价或继续偏强运行。

全国废电动车电池到厂含税主流报价10030-10210元/吨，均价报10120元/吨，价格较上一工作日持平。今日铅价偏强上涨，废电瓶价格稳中探涨，因目前再生铅利润倒挂，废电瓶上涨空间较小，多数市场企稳，仅有江西以及广西市场价格有上涨。

影响后市价格变化的关键因素提示

需求：个别炼厂检修，货源需求量下降。

供应：供应偏紧，铅价上涨，但是废电瓶价格波动不大，持货商出货积极性一般。

今日主流市场价格行情概概述

河南市场：废电动车电池含税到厂主流价格10130—10200元/吨，较上一交易日涨35元/吨。价格涨幅不大，谨慎上涨，涨后接单稍有好转。

安徽市场：废电动车电池含税到厂主流价格10180—10210元/吨，较上一交易日持平。个别炼厂检修，收货速度放慢。

江苏市场：废电动车电池含税到厂主流价格10197—10630元/吨，较上一交易日持平。

湖南市场：废电动车电池含税到厂主流价格10127元/吨，价格较上一工作日持平。铅价上涨后，持货商捂库惜售，到货量一般。

湖北市场：废电动车电池含税到厂主流价格10030—10050元/吨，较上一交易日持平。价格不变，炼厂产量偏低。

贵州市场：废电动车电池含税到厂主流价格10167元/吨，较上一交易日持平。原料成本高，资金周转不畅，炼厂无涨价意愿。

趋势预判：目前铅价偏强运行，废电瓶价格跟涨，涨后持货商多捂库惜售，出货积极性一般，炼厂到货量下降，预计短期价格企稳偏强运行。备注：期货数据来自伦敦金属交易所(LME)、上海期货交易所(SHFE)

午后沪锌窄幅震荡，主力收于22270，跌85，跌幅0.38%，今期货价格偏弱调整，现货跟跌运行，市场出货表现尚可，但整体需求疲软难改，下游维持刚需为主，现货成交有限。成交方面，上海地区贸易商反馈成交在0-300吨，天津地区贸易商成交量反馈在0-200吨，短期现货行情或延续震荡。

截至下午三点，沪锡主力2509合约收于269420元/吨，涨390元/吨，涨幅0.14%。宏观面，鲍wei尔“放鸽”后，降息预期升温。基本面，供应偏紧格局暂无改变，今锡价窄幅震荡，下游多消耗库存，价高抑制成交，下游少量刚需采购，现货市场成交欠佳。关注27万附近表现。

持货商反馈下月货增多，当月货源成交尚可，但均为刚需。市场预估，明日镍价继续盘整，但月末资金压力凸显，成交难度会进一步抬升。