95 岁巴菲特谢幕，3817 亿现金 + 谷歌新持仓，三大遗产普通人也能用

当地时间2025年11月10日，95岁的沃伦・巴菲特发布了最后一封年度致股东信。这封被全球投资者视为“谢幕信”的文件中，他宣布将不再撰写伯克希尔年度报告

不再在股东大会上长篇大论，年底正式卸任CEO。

与此同时，伯克希尔披露的三季报引发市场热议：3817亿美元创纪录现金储备、连续12个季度净卖出股票，却意外新建40多亿美元Alphabet（谷歌母公司）头寸。

半个多世纪以来，人们总将巴菲特奉为“股神”，痴迷于拆解他的选股逻辑。但这封谢幕信和最新财报却揭开真相：他真正的智慧从不是精准择股

而是一套关于系统、环境、伙伴的底层生存哲学。这些智慧无关资本体量，普通人掌握后，同样能在财富积累和人生规划中少走弯路。

很多人以为巴菲特的成功靠的是眼光毒辣、精准选股，但他真正的天才之处，在于设计了一套让钱自动流向自己的闭环系统。

这个系统的核心，是伯克希尔旗下的保险业务带来的“浮存金”。保户每年都会按时缴纳保费，但保险赔付往往要等到几年甚至几十年后才发生。

在赔付之前，这笔巨额资金完全由伯克希尔掌控，成为巴菲特可自由支配的“无息贷款”。

正是这个系统，让伯克希尔的现金储备像滚雪球一样增长。最新财报显示，其现金储备已达到3817亿美元的创纪录水平。这笔钱既是抵御市场风险的“安全垫”，也是抄底优质资产的“弹药库”。

2008年金融危机时，全球市场一片恐慌，大量优质企业股价暴跌。巴菲特正是凭借手中囤积的巨额浮存金，果断抄底高盛和通用电气，最终斩获巨额收益。

而在2025年市场估值持续高企的环境下，他又能连续12个季度净卖出股票，耐心等待更好的投资机会。

巴菲特的生活状态也印证了系统的力量。他每周会花10-20小时打桥牌满足智力刺激，而非沉迷于频繁交易。即便到了95岁，行动变慢、阅读吃力

他依然能每周五天去办公室上班，靠的正是这套系统的良性运转，而非个人高强度劳作。

对普通人而言，无需保险牌照也能复制这套逻辑。上班族可以通过开发线上课程、设计文创产品等方式，打造“一次创作、持续收益”的被动收入渠道；

小商家可以搭建稳定的供应链体系，通过为加盟者供货赚取持续利润。

摆脱“用时间换钱”的单一模式，搭建属于自己的“造钱系统”，才是巴菲特财富逻辑的核心，也是普通人实现财富跃迁的关键一步。

如果说造钱系统是巴菲特的“赚钱工具”，那么刻意营造的“隔离环境”，就是他守住财富的“护城河”。

作为身价千亿美元的富豪，巴菲特一生绝大部分时间都待在美国内布拉斯加州的奥马哈——一个远离纽约、硅谷等金融中心的小城。

他自1958年买下一栋房子后便从未更换，至今仍住在那里，距离办公室车程仅七分钟。

这种选择绝非偶然，而是他最顶级的策略：用物理距离隔绝市场噪音和盲目跟风的恐惧。在奥马哈这个相对封闭的环境里，他听不到华尔街分析师的频繁预测，也不会被市场短期波动带来的情绪左右。

1999年互联网泡沫最疯狂时，整个华尔街都在追捧科技股，不少人嘲笑巴菲特“落伍”“不懂新经济”。

但他始终坚守自己的投资原则，没有跟风入场。最终泡沫破裂，跟风投资者损失惨重，而巴菲特和伯克希尔却全身而退。

在2025年的谢幕信中，巴菲特写道：“总体而言，伯克希尔的业务前景略好于平均水平，由几个不相关的大型优质资产引领。”这份从容，正是源于远离喧嚣后的冷静判断。

对普通人来说，这种“环境防火墙”同样重要。投资时，不必每天紧盯股市K线图，也别被“涨停股推荐”“热点题材炒作”牵着鼻子走；

做职业规划时，不要盲目跟风频繁跳槽，而应专注深耕自身领域。

在信息爆炸的时代，各种噪音层出不穷，让人难以坚守本心。学会给自己搭建“防火墙”，远离短期诱惑，才能做出更理性的长期决策，这也是巴菲特留给普通人的重要启示。

巴菲特的投资生涯并非一开始就顺风顺水，他早期奉行的是老师本杰明・格雷厄姆的“捡烟蒂”策略——专门寻找濒临倒闭的低价公司，趁市场低估时买入，等价格回升后卖出获利。

甚至有一次，他因为赌气买下了一家濒临破产的纺织厂，这家工厂后来成为伯克希尔・哈撒韦的前身。但这种“捡便宜”的策略让他屡屡碰壁，投资回报始终不尽如人意。

巴菲特人生的重大转折，源于他一生中最好的投资——结识查理・芒格。1959年，巴菲特与芒格首次见面，此后的64年里，芒格成为他的挚友、老师和“兄长”。

两人住在奥马哈仅一条街之隔的地方，虽偶尔有分歧却从不争吵。芒格最核心的影响，是改变了巴菲特的投资哲学。

他反复提醒巴菲特：“用便宜的价格买平庸的公司，远不如用合理的价格买伟大的公司。”

这句话彻底重塑了巴菲特的投资逻辑，让他从“捡烟蒂”的投机者，进化成长期持有优质资产的投资大师。

此后，他陆续买入可口可乐、喜诗糖果、苹果等具有强大护城河的伟大公司，收获了丰厚的长期回报。

在2025年的谢幕信中，巴菲特用大量篇幅缅怀去年去世的芒格，称他“对我的影响巨大，是我能拥有的最好的老师和大哥”。而他选接班人的决策，再次体现了“选对人”的智慧。

他选定63岁的格雷格・阿贝尔接任CEO，并在信中对其赞不绝口：“当初我认为阿贝尔应当成为伯克希尔的下一任CEO时

就对他抱有很高的期望，而他的表现已经远超这份期望。”为了帮助阿贝尔赢得股东信心，巴菲特还表示会保留大量A类股份，直到股东们对阿贝尔完全放心。

对普通人而言，选对伙伴同样重要。职场上，与靠谱、专业的同事合作，能大幅提升工作效率和职业高度；

投资时，远离那些看似“低价”却隐患重重的资产，选择口碑好、有核心竞争力的优质标的；创业时，寻找理念契合、能力互补的合伙人，能显著降低经营风险。

选对人、选对事，往往能让努力事半功倍，这是巴菲特用数十年经验验证的真理。

95岁的巴菲特，早已不是当年那个意气风发的年轻投资者。他在谢幕信中坦言，自己行动变慢了，阅读也越来越吃力，但依然保持着每周五天去办公室上班的习惯，与一群优秀的同事共事。

尽管身体机能在衰退，但他的投资思维从未僵化。2025年第三季度，伯克希尔出人意料地新建了40多亿美元的Alphabet头寸。

巴菲特曾承认，早期没有投资谷歌是一个失误，即便他很早就通过旗下的GEICO（谷歌早期客户）洞察到其广告潜力。

在95岁高龄，他依然能放下过往的遗憾，保持足够的灵活性拥抱优质科技公司，这种不断进化的心态，正是他能穿越多轮市场周期的重要原因。

除了投资策略的进化，巴菲特的遗产分配也备受关注。他在谢幕信中宣布，将加速向子女的基金会转移其1490亿美元遗产

已将1800股A类股份转换为270万股B类股份用于慈善捐赠，价值约13亿美元。

他表示，之所以加快捐赠节奏，是因为三个孩子已分别72、70和67岁，希望在他们仍健康、头脑清晰时，让他们主导几乎全部的慈善遗产。而他自己，并不想“死后掌权”。

对于伯克希尔的未来，巴菲特充满信心。他在信中表示，格雷格・阿贝尔完全符合自己的预期，是世界上最适合管理伯克希尔的CEO。

他预测，伯克希尔未来会更大、更稳健，即便偶尔股价会下跌50%，但随着美国经济的反弹，公司也会随之复苏。

2025年底，巴菲特将正式卸任CEO，但他并不会完全消失。他会保留感恩节致股东信的传统，继续担任伯克希尔的董事长，与股东们保持联系。

全球投资者终将步入没有巴菲特的“后股神时代”，但他留下的遗产远不止千亿财富。那套“搭建造钱系统、隔绝市场噪音、优选合作伙伴”的生存哲学，以及“善良无价”“选择榜样并持续进步”的人生忠告，才是真正能让普通人受益终身的财富密码。