巴菲特押注43亿美元，谷歌概念股集体躁动！Gemini 3.0引爆AI链

科技巨头谷歌正迎来它的高光时刻，而A股市场的谷歌概念股早已闻风而动。

美东时间上周五（11月21日），谷歌股价逆市大涨超3%，创下历史新高。与此同时，11月24日美股盘前交易中，谷歌继续上涨2%，成为震荡市中难得的亮点。

这股谷歌热潮并非空穴来风——巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦最新披露建仓谷歌母公司Alphabet，斥资约43亿美元（约合308亿元人民币），加上谷歌最新发布的人工智能模型Gemini 3，即日起在谷歌搜索、Gemini应用程序App及多个开发者平台同步上线，共同点燃了市场对谷歌生态的看好预期。

巴菲特与谷歌的故事堪称一场“迟来的爱”。这位一直以来对科技股敬而远之的投资大师，此前曾多次公开表示错过早期投资谷歌是他“最大的失误之一”。

如今，巴菲特终于以实际行动弥补了这一遗憾。

伯克希尔在今年第三季度首次建仓谷歌母公司Alphabet，买进约1785万股，这一持仓一举进入伯克希尔前十大重仓股之列，占其投资组合的1.62%。

巴菲特的“能力圈”拓展。业内人士分析，这笔投资很可能由巴菲特的两位投资副手托德·康布斯或泰德·韦施勒主导，且可能得到了巴菲特的认可。

这显示在领导层交接之际，伯克希尔的投资视野正逐步向科技领域拓展。

从估值角度看，谷歌目前确实低于许多AI概念同行。其明年的预期市盈率为25.5倍，低于微软、英伟达等公司。

谷歌核心业务现金流稳定，增长势头良好，估值相对合理，这些可能是吸引伯克希尔的原因。

今年以来，谷歌在华尔街眼中的形象发生了根本性转变——从“AI落后者”转变为 “AI有力竞争者”。

这一转变得益于谷歌在AI领域的持续投入：AI业务加速推进，云业务盈利能力显著改善，从曾经的利润拖累变成了增长引擎。

美国当地时间11月18日，Google正式发布了其最新一代人工智能模型Gemini 3。在谷歌官方的描述中，Gemini 3可以助力“学习、构建和规划一切”。

该模型不仅刷新多项性能纪录，还突出展现了AI从“回答问题”到“完成工作”的转变。

谷歌同时推出了Nano Banana Pro（Gemini 3 Pro图像），这是一款尖端图像生成与编辑模型。

随着谷歌在AI领域的发力，其整个产业链上的中国企业也迎来新的发展机遇。从光模块、OCS光交换机到液冷散热、光纤光缆，谷歌概念股已形成一个完整的产业链。

光模块：算力网络的核心枢纽

光模块是数据中心内部互连和数据中心之间互联的关键部件，随着谷歌算力需求增长，高速光模块需求持续攀升。

· 中际旭创：作为谷歌800G光模块第一大供应商，中际旭创在800G/1.6T高端产品份额超50%，直接受益Gemini 3算力需求爆发。2025年谷歌光模块采购量约350万只，中际旭创占其采购份额的70%。

· 新易盛：作为谷歌800G光模块第二大供应商，份额约20%，1.6T已获认证，与谷歌形成深度合作，进入核心供应链。

· 天孚通信：谷歌第三大光模块供应商，为Quantum交换机提供光引擎封装，CPO市占率超70%。

OCS光交换机：谷歌黑科技的关键

OCS（光电路交换机）是谷歌自主研发的新型网络设备，可大幅提升数据中心网络效率。

· 腾景科技：谷歌OCS交换机的核心光学器件供应商，业务收入占比已达28%。近日该公司股价逆市创出历史新高，显示市场对谷歌概念的高度认可。

· 光库科技：2025年6月份并购的武汉捷普工厂，是过去谷歌OCS交换机方案的独家代工厂商，承担超过70%代工份额。

· 德科立：谷歌10台OCS样机订单预计2025年底前交付完毕，单价25万美元/台。机构一致预测明后两年营收增速均超50%，在所有谷歌概念股中增长预期最为强劲。

液冷散热：高密度算力的必备技术

随着算力密度不断提升，传统风冷已接近散热极限，液冷技术成为必然选择。

· 英维克：谷歌数据中心液冷系统独家供应商，推出基于谷歌Deschutes5 CDU规格的CDU产品，同时展示26MW全链路液冷案例，支持超过2.6万台液冷节点部署。

· 博杰股份：通过了谷歌、亚马逊、微软等云厂商的验证，液冷零部件进入小批量验证阶段。

广告营销：谷歌生态的直接受益者

谷歌广告生态一直以来都是其核心利润来源，随着AI技术的引入，广告营销效率有望进一步提升。

· 蓝色光标：谷歌全球超级合作伙伴（最高级别认证），80%+营收来自谷歌广告，独家API接口，AI广告生成效率提升70%。

· 省广集团：持有Google CDVIP（国内）和DVIP（海外）双牌照，顶级广告代理商。

· 易点天下：Google广告国内一级代理，自研AI营销平台已集成Gemini能力。

纵观当前谷歌概念股的市场表现，可以发现三个明显特征：

一是龙头效应显著。以腾景科技为例，其在市场整体表现不佳的背景下，股价逆市创出历史新高。这表明真正切入谷歌核心供应链的企业获得了市场的高度认可。

二是板块轮动有序。从光模块到OCS，再到液冷散热，市场对谷歌概念股的挖掘正沿着技术门槛和价值链从易到难、从低到高逐步深入。

三是成长预期强烈。根据数据宝统计，16只谷歌概念股中，多数个股未来两年营收有望高速增长。其中，德科立机构一致预测明后两年营收增速均超50%；长芯博创、太辰光、炬光科技等个股机构一致预测明后两年营收增速均超30%。

民生证券认为，前期巴菲特旗下伯克希尔卖出苹果，买入谷歌，体现了其对当前AI产业趋势及谷歌作为AI平台商业价值的认可。

随着谷歌新模型的发布且基于自研TPU训练，在大幅降低模型训练成本的基础上表现出强劲的性能，有望率先跑通ROI，实现商业闭环。

谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了30%，功耗降低了40%，数据流完成时间缩短了10%，网络宕机时间减少50倍，且资本开支减少30%。

目前谷歌TPU V7 Ironwood即将全面上市，开始配置1.6T光模块，OCS主要采用MEMS和液晶方案，其核心部件MEMS阵列、光纤阵列、发射/接收模组及其光学器件、钒酸钇晶体、光模块、环形器、光源等供应商均有望受益。

随着TPU V7 Ironwood即将全面上市，配置1.6T光模块，谷歌的算力基础设施将再上一个台阶。整个谷歌产业链上的中国企业，从光模块、OCS到液冷散热，都将在这次科技浪潮中寻找自己的定位。

这是一个生态的竞争，而谷歌生态，正显示出越来越强的生命力。

特别申明：本文所有数据与信息均来源于公开资料，仅作行业梳理，不构成任何投资建议，据此操作风险自担！