女娲GPT对标谷歌Gemini？久其软件女娲GPT能复制飙涨行情？

股价一天飙涨7.87%，这家自称与谷歌同舞的软件企业，手里握着的到底是真王牌，还是又一张概念画饼？

久其软件最近的股价表现，就像一场精心编排的戏剧。11月25日，它以9.40元开盘，随后一路震荡上行，最终收盘牢牢封在10.14元的涨停价，单日涨幅高达7.87%。

这场表演的背后，是美股科技巨头谷歌股价创下历史新高的宏大背景，以及谷歌新一代AI模型Gemini 3.0发布的全球热潮。

01 业务真相

久其软件的主营业务，堪称一场精彩的“冰火两重天”。

2025年中报数据显示，公司互联网业务收入占比高达61.55%，但这项业务的毛利率仅有可怜的7.08%。这意味着公司大部分收入都在低毛利水平上挣扎。

相比之下，公司的电子政务和集团管控业务虽然收入占比分别为21.30%和16.68%，但毛利率却高达86.51%和97.57% 。这种畸形的收入结构，就像一个人同时做着搬砖的苦力和珠宝生意——活没少干，利润却天差地别。

深入剖析久其软件的互联网业务，其实质是数字营销业务，主要由子公司亿起联科技旗下的PandaMobo平台运营。这个平台作为Google在中国区的核心合作伙伴，为客户提供一站式出海营销服务。

换句话说，久其软件的互联网业务本质上就是谷歌的广告代理。

这种业务模式的脆弱性在2025年中报中暴露无遗——公司营业总收入同比下降51.22%，净亏损7539.35万元。营收腰斩的背后，是互联网业务规模的急剧收缩。

02 AI故事

在基本面不佳的情况下，久其软件凭什么吸引资金追捧？答案在于它讲的AI故事。

公司在2024年年报中力推的 “女娲GPT”平台，号称是新一代大模型应用管理平台，能够深度融合大模型与政企场景。

这个平台被包装成久其软件在AI时代的杀手锏。

公司宣称，女娲GPT已实现“智能问数、智能问答、智能报告、智能审核”等一系列智能体应用，不断提升平台智能化服务水平，让大模型赋能政企。

在政务应用方面，公司更是声称将AI大模型能力应用到全国内控报告会审工作中，高效完成全国61万家单位的内控报告及其佐证材料的质量审核。

这些故事在谷歌Gemini 3.0模型发布的背景下，显得格外性感。

但问题是，这些华丽的表述能否转化为实实在在的业绩？从公司目前的财务状况看，答案并不乐观。

03 财务困境

剥开AI概念的外衣，久其软件的财务困境令人担忧。

2025年半年度报告显示，公司净亏损7539.35万元，虽然亏损同比缩小49.67%，但依然未能扭转亏钱的局面。

从半年度的预亏公告到最终的财报，久其软件的业绩地雷终于落地。公司曾解释，亏损主要由于管理软件业务受较强的季节性因素影响。

但季节性因素很难解释为什么公司营业收入会同比下降超过一半。

细看公司的现金流状况，更是令人捏把汗——经营活动产生的现金流量净额为-4.01亿元，这个数字对于一家软件企业来说相当不健康。

现金流是企业的血液，久其软件显然处于贫血状态。

不过，公司也不是没有亮点。根据同花顺财务诊断，久其软件的营运能力相当出色，总资产周转率平均为1.42(次/年)，公司运营效率很高。

但这更像是一个优等生偏科严重——营运能力优秀，却难掩盈利能力和偿债能力的不足。

04 资金动向

股价异动的背后，往往是资金面的激烈博弈。

久其软件在2024年累计回购1000万股，金额约5041.32万元。这种回购行为通常被解读为公司对自身价值的认可，试图向市场传递信心。

但回购的规模相对于公司总股本8.62亿股来说，不过是杯水车薪。

从股东结构看，截至2025年第三季度，久其软件股东户数为5.61万，较上期减少21.33%。股东户数的下降往往意味着筹码集中度的提高，这为后续股价表现埋下了伏笔。

与此同时，公司还持续利用闲置资金进行现金管理，提升资金使用效率。这种操作在亏损的情况下显得格外显眼——主业不赚钱，却有钱做理财，这种反差不禁让人质疑公司的主业盈利能力。

05 行业视角

久其软件身处软件开发行业，根据同花顺财务诊断，其总体财务状况尚可，当前总评分为2.08分，在所属的软件开发行业的140家公司中排名中游。

在所属概念板块方面，久其软件被归类为谷歌概念、AI概念、数字政务等概念。这些标签成为游资炒作的重要借口，特别是“谷歌概念”，恰逢当前AI风口。

从行业地位看，久其软件在财政、国资、民生、交通、教育、司法、建筑、能源、通信等众多行业得到广泛应用。这种广泛的行业覆盖为其提供了基本盘，但能否转化为持续盈利能力仍是问题。

公司的核心竞争力在于其“女娲平台”，该平台不仅是满足政企客户产品升级与创新的重要技术保障，更是适配国家信创环境的数字化平台。在信创政策推动下，这一平台确实具备一定的想象空间。

06 未来展望

展望久其软件后市，多空因素交织。

从积极层面看，公司作为国内领先的管理软件供应商，在电子政务和集团管控领域有着深厚积累，这两个业务的高毛利率为公司提供了喘息空间。

同时，公司与谷歌的长期合作关系，以及女娲GPT平台的推出，确实使公司站在了AI应用的风口上。在谷歌Gemini 3.0发布的背景下，这一概念容易被反复炒作。

但从风险角度考量，公司营收下滑51.22%的现状，意味着公司主营业务面临严峻挑战。而互联网业务低毛利的问题短期内难以解决，这种结构性困境可能长期制约公司发展。

对于投资者而言，久其软件未来走势的关键，在于公司能否将AI概念和政企优势转化为实实在在的业绩。

回看久其软件11月25日的表现，从开盘9.40元到收盘10.14元涨停，这一天的走势仿佛是其近期处境的最佳隐喻——借风起舞，却根基不稳。

华尔街有句老话：“当潮水退去，才知道谁在裸泳。”久其软件的AI故事与基本面之间的巨大鸿沟，最终需要业绩来填补。

这家自称“钻石品质”的软件企业，如今在AI的浪潮中摇摆。对于投资者而言，久其软件的故事更像一堂生动的风险教育课：在概念与业绩之间，永远隔着一条叫做“兑现”的河。

文章仅供参考，不构成投资建议。