最近谷歌链强得没话说，但英伟达链就有点蔫儿了。这主要是11月18日，谷歌正式发布新一代AI模型 Gemini 3，在多模态理解、深度推理和智能体能力上实现突破性飞跃，在多项权威测试中全面超越OpenAI最新的GPT-5.1系列。Gemini这玩意儿是2024年刚拿诺奖的团队搞出来的，再加上安卓全家桶、TPU芯片，谷歌可以构建起一套完整的AI生态系统，其用户规模和应用深度，远超OpenAI，一旦领先，且成本合理，就很难被拉下了。
而谷歌用自家的TPU/ASIC来跑，等于就甩开了英伟达这个 “拐棍” 。而英伟达跟OpenAI绑得太紧，要是OpenAI丢了第一的宝座，那这产业链的逻辑就要打个问号了。
Meta说要花几十亿买谷歌的TPU，谷歌自己也放话 “每6个月AI算力翻倍，未来4-5年还要增长1000倍”，这消息一出来，今天算力硬件端就直接起飞了。
不过，个人觉得市场反应有些过于线性外推了，什么AI行业赢家通吃，OPEN AI快完蛋的极端言论都冒出来了，目前，谷歌只是在多模态端领先，推理端大家还在继续卷。
目前是一个巨大的增量市场，谷歌链需求旺盛，并不意味着英伟达链就式微，通用GPU和定制ASIC各有适合的客户。
谷歌链里，未来硬件的巨大增量来自规模化扩张，谷歌可能是第一个在广泛使用光互联的公司，预计26年市场会逐渐看清。那么，国内光互联龙头的在谷歌的巨大增量以及业绩兑现确定性较高，只是估值确实不便宜了。
------再来看下其它方面------
1.AI应用（游戏）方面，新加坡AISG不用Meta改用阿里的通义千问，这消息挺有面子的。游戏板块从9月调整到现在都两个多月了，不少公司市盈率回到20倍以下，AI赋能还能降本增效，性价比确实凸显出来了，这波补涨逻辑上说得通。
2.阿里健康数据显示流感药购买量环比涨超500%，带动抗流感方向大涨。不过这个板块和AI这些主流板块有点跷跷板效应，资金避险的意思很明显，再加上之前跌多了，这次反弹属于技术修复，高度可能会受到压制。
3.国防科工局新设商业航天司，被市场视为国家层面整合航天产业监管职能、打通政策实施瓶颈的关键举措。配合 “未来三号” 可重复使用火箭等前沿技术突破，在政策护航与技术攻坚形成合力之下，市场看到商业航天从技术突破到产业落地的清晰路径，或成为持续关注的高景气赛道。