英伟达股价暴跌，市值单日蒸发约8143亿元人民币，相当于跌没了一个贵州茅台。这场暴跌的背后，是谷歌在AI芯片领域发起的致命挑战。
美东时间11月25日，英伟达股价盘中一度暴跌超7%，最终收盘下跌2.59%，报收177.82美元。这一暴跌使英伟达市值一夜蒸发1149.39亿美元（约合人民币8143亿元）。
01 竞争风暴：谷歌TPU撬动市场格局
这场暴跌的直接导火索，是谷歌在AI芯片领域的突破。
据The Information报道，Meta正考虑在其数据中心使用谷歌的TPU芯片，这一转变可能从2027年开始。更有甚者，Meta可能在明年就开始租用谷歌云的TPU资源。
谷歌的TPU（张量处理器）是专门为AI和机器学习任务设计的定制芯片。其定制化设计让谷歌在AI任务效率上具有明显优势。
值得注意的是，谷歌上周发布的Gemini 3模型完全基于自家TPU训练，其性能被认为已超越OpenAI的ChatGPT。这一成功向市场证明，谷歌的TPU确实能胜任最前沿的AI模型训练工作。
02 连锁反应：科技板块遭遇重新定价
英伟达的暴跌引发了整个科技板块的连锁反应。
超微电脑下跌2.5%，甲骨文下跌1.6%，CoreWeave下跌3.1%。这些与英伟达密切相关的公司都感受到了市场的寒意。
与此同时，谷歌母公司Alphabet股价逆势上涨1.6%，创下历史新高。市场资金正从AI算力供应商流向拥有自研芯片能力的科技巨头。
摩根士丹利分析师指出：“大家都在预期英伟达将迎来极为惊人的增长，现在市场自然而然会对竞争更加敏感。”
03 深层危机：大客户纷纷寻求自研芯片
谷歌与Meta的潜在合作，暴露了英伟达面临的更深层危机——大客户正在寻求摆脱对英伟达的依赖。
花旗分析师预测，到2028年，定制芯片在AI加速器市场的份额将从目前的35%提升至45%。
Meta作为AI基础设施的最大投资者之一，今年预计资本支出高达700-720亿美元。如果Meta转向谷歌TPU，将成为大型云服务商远离英伟达高端GPU的最重要举措。
除谷歌外，微软、亚马逊等科技巨头也都在开发自己的AI芯片，以降低成本并减少对英伟达的依赖。
04 前景展望：英伟达能否守住护城河
面对竞争，英伟达迅速做出回应。
“我们对谷歌的成功感到高兴——他们在人工智能领域取得了巨大进步，我们将继续为谷歌提供产品和服务。”英伟达在声明中表示。公司同时强调：“英伟达领先业界一代——它是唯一能够运行所有人工智能模型，并且能够在任何进行计算的地方运行的平台。”
然而，市场似乎对这番说辞并不买账。自10月份创下历史高点以来，英伟达股价已从5万亿美元市值峰值回落逾7000亿美元。
华尔街分析师们对英伟达的前景产生了分歧。一些分析师认为，定制芯片的崛起将侵蚀英伟达的市场份额。而另一些分析师则坚持看好英伟达，认为其技术领先地位难以撼动。
英伟达的暴跌，标志着AI竞赛进入了新阶段。当谷歌这样的“沉睡巨人”苏醒，英伟达的芯片霸主地位正遭遇前所未有的挑战。
技术创新从未停歇，今天的巨头也可能是明天的落伍者。英伟达的故事提醒我们：在科技行业，没有永远的王者。