谷歌TPU挑战英伟达，A股产业链全景图曝光！这些公司订单暴增

谷歌自研AI芯片TPU的迅猛发展，正在搅动全球AI算力格局，一条隐藏在A股市场的“谷歌链”正在悄然崛起。

谷歌母公司Alphabet股价本月以来上涨约20%，市值逼近4万亿美元，成为美股“科技七巨头”中表现最亮眼的明星。这一强势表现的背后，是谷歌在AI领域的双线突破：Gemini 3模型获得业界高度评价，以及自研TPU（张量处理单元）芯片成功打入Meta等英伟达核心客户阵营。

这一转变标志着AI算力市场正从英伟达GPU一家独大，向多元化结构转变。而对于A股投资者来说，一条全新的“谷歌链”投资主线正逐渐清晰。

A股市场中与谷歌TPU产业链相关的部分公司

谷歌TPU此次引发市场广泛关注，源于两个关键进展：技术突破与商业拓展。

第七代TPU芯片Ironwood的性能实现了跨越式提升。根据官方数据，Ironwood在训练和推理工作负载下的效能相比上一代提升高达4倍，单集群可连接超过9000颗芯片。 这一性能提升主要得益于芯片架构优化和超大规模扩展能力的突破。

更引人注目的是商业模式的转变。谷歌TPU首次从“自用”转向“外售”，直接挑战英伟达的核心市场。

Meta计划斥资数十亿美元采购谷歌TPU，用于其自建数据中心，预计从2027年开始部署。 此举意味着英伟达的核心客户阵营出现结构性松动。

深水资产管理公司创始人吉恩·蒙斯特指出：“这表明谷歌确实有实力与OpenAI正面抗衡，更让投资者鼓舞的是，公司的竞争文化已重新被激活。” 他认为，谷歌同时跻身芯片和AI聊天机器人两大赛道，这一全新定位使其有理由获得更高的估值倍数。

随着谷歌TPU规模化部署，其产业链为A股上市公司带来了明确的发展机遇。以下是谷歌TPU产业链的核心环节与代表性公司概览。

谷歌TPU产业链主要环节与相关A股公司

产业链环节 核心价值点 代表性A股公司 具体角色与进展

光通信与OCS 技术壁垒高，单台价值量大 腾景科技、光库科技、德科立 提供OCS光交换系统相关光学元件、整机代工与解决方案

芯片与封装 先进制造，受益于算力提升 赛微电子、长电科技、工业富联 供应MEMS芯片、2.5D/3D先进封装服务或芯片代工

PCB与电源 定制化要求高，价值量提升 深南电路、胜宏科技、新雷能 供应高端PCB板、专用电源模块

液冷散热 解决高功耗瓶颈，能效关键 英维克 为TPU数据中心提供液冷解决方案，中标谷歌项目

OCS（光线路交换）技术是谷歌TPU集群的关键创新。OCS交换机利用光信号直接传输数据，能显著降低延迟和能耗。 这一领域单台价值量高达数千甚至上万美元，为相关供应商带来了可观的市场空间。

在高端PCB领域，谷歌TPU对板材要求和层数都远高于一般服务器产品。深南电路是谷歌TPU V7芯片44层高端PCB的独家供应商，而沪电股份、胜宏科技等也是重要的供应链成员。

谷歌TPU的市场规模预计将呈现爆发式增长。根据预测，谷歌TPU在2026年的出货量有望达到400 - 500万颗，较2025年接近翻倍。

这一增长得益于谷歌自身资本开支的加码。谷歌已将2025年的资本支出预期上调至920亿美元，重点投入AI数据中心与云端算力扩建。

从商业模式看，谷歌TPU正在从“云租赁”向“本地部署”扩展。谷歌向Meta、高频交易公司及大型金融机构等潜在客户推广本地部署TPU，以满足敏感数据的安全和合规要求。 这一转变进一步扩大了TPU的市场覆盖面。

专业报告预测，2024年全球TPU市场规模已达358亿美元，2025 - 2034年复合年均增长率（CAGR）有望高达40.5%，到2034年市场规模将突破1万亿美元。 这一增长趋势意味着产业链上的公司将持续受益。

对于谷歌链的投资，市场普遍关注“硬件降本革命”与“应用生态变现”两条主线。

在硬件端，投资者应聚焦具备核心技术壁垒和明确订单增长的公司。例如，中际旭创作为谷歌1.6T光模块的独家供应商，2025年相关订单预计超过50亿元。 而OCS光交换技术作为谷歌的差异化优势，相关供应商如腾景科技、光库科技等值得关注。

在应用端，绑定谷歌生态的企业同样存在机会。例如，蓝色光标、省广集团等谷歌广告代理商可能受益于AI优化广告投放效率带来的增长。

投资风险也不容忽视。目前部分概念股涨幅较大，股价可能已提前反应市场预期。 此外，技术路线迭代、供应链依赖以及地缘政治因素都可能影响相关公司的发展前景。

投资者应关注可量化的指标，如谷歌的资本开支、TPU客户签约进展、供应链企业的实际订单等，以验证投资逻辑。

随着资本从英伟达转向谷歌，市场主线正在重塑。谷歌凭借从芯片、网络、模型到应用的全栈闭环优势，构建起强大的AI护城河。 这不仅推动了其资本开支持续增长，也为全球硬件供应商带来了结构性机遇。

对于投资者而言，这条正在崛起的TPU供应链，已成为AI算力竞赛中不可忽视的投资主线。然而，需要注意的是，部分公司股价前期已有显著表现，未来需关注业绩能否如期兑现，并警惕技术路线和市场竞争的风险。

以上分析仅供参考，不构成投资建议。