谷歌TPU引爆“新DeepSeek时刻”，英伟达紧急回应！

周二（11月25日）美股早盘，英伟达股价大幅走低，日内一度跌超7%报169.55美元，较上月录得的历史高位回落了逾20%。

英伟达的合作伙伴、服务器制造商超微电脑跌3.2%，承诺购买英伟达系统的甲骨文跌2%，数据中心运营商CoreWeave跌3.7%——英伟达持有该公司6%的股份。

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谷歌母自研AI芯片炸场

分析认为，投资者将这一轮下跌，归因于市场对谷歌母公司Alphabet自研AI芯片——张量处理单元（TPU）的强烈兴趣。日内，谷歌A一度涨超3%，市值逼近4万亿美元关口。

上周，谷歌发布了最新的大语言模型Gemini 3，多位业内权威人士认为其已经“超越”了OpenAI的GPT模型。该模型是使用 TPU进行训练的，而不是英伟达芯片。

Jones Trading首席市场策略师Mike O'Rourke表示，Gemini 3的发布对英伟达来说可能会成为一个较隐秘的、却更具有颠覆性的“DeepSeek式冲击”。

今年1月，DeepSeek发布两款性能比肩GPT-4o的大模型，以超低成本实现了性能领先，这一度引起了市场对图形处理单元（GPU）需求的怀疑，导致英伟达1月27日当天暴跌16.97%。

野村证券策略师Charlie McElligott也将Gemini 3的影响比作 DeepSeek冲击。他在给客户的报告中写道，Alphabet的最新模型已经“重置了AI领域的棋盘格局”，并把市场带入了一个“新的DeepSeek时刻”。

前一天有消息称，谷歌正在向包括Meta在内的潜在客户推销 TPU，建议他们在自己的数据中心中使用谷歌的芯片，代替英伟达的产品。

Meta与OpenAI一样，都是英伟达的主要客户。Seaport分析师Jay Goldberg表示：“其实很多公司之前就已经在考虑采用TPU了，现在可能有更多的人在考虑这一选项。”

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英伟达边点赞边反击

11月26日，英伟达今日通过官方新闻账号在X平台上发布声明，先是为谷歌的成功而感到高兴，随后突然话锋一转：“英伟达领先同行一代，是唯一能够在任何计算场景下运行所有AI模型的平台。”

先前，The Information报道透露，Meta计划斥资数十亿美元购买谷歌芯片的，旨在为数据中心提供动力。该报道发布后，英伟达股价大幅下跌，截至当地时间周二下午，股价已下跌超过3%。

据《商业内幕》报道，谷歌回应称，将继续支持两种芯片。“我们正面临定制TPU和英伟达GPU需求的快速增长；我们承诺会继续支持这两种芯片，正如过去多年一样。”

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积极反击AI泡沫论

尽管英伟达近期已驳斥了市场上关于科技公司循环交易、AI存在泡沫的观点。但从股价表现看，英伟达释放的对AI行业的信心，并未充分打动投资者。

英伟达CEO黄仁勋在上周的电话会议上已驳斥了AI泡沫论，称英伟达看到了不一样的东西，且现在已进入AI良性循环。英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）也驳斥了英伟达芯片使用寿命不长的说法，称6年前的芯片仍在满负荷工作。

有消息称，英伟达还在近期发给华尔街分析师的一份备忘录中回应称，英伟达的战略投资在营收中所占比例较小，英伟达战略投资组合中的公司主要是从第三方客户而非从英伟达获取收入，并强调了公司财务的稳健状况。英伟达表示，公司与以往的会计欺诈案中的公司截然不同，因为英伟达的基础业务在经济上是稳健的，公司的报告内容完整且透明，且非常重视自身诚信声誉。

AI格局变化，也让与OpenAI关系密切的英伟达未来获得订单的前景，蒙上了一层不确定性。