TPU替代GPU？硬件真的要见顶了

TPU替代GPU，硬件见顶了。

英伟达为什么突然大跌？起因是谷歌和Mate要合作。过去Mate几乎是英伟达最大金主之一，但是Mate正在和谷歌谈。从2027年开始要在自己的机房上谷歌的TPU，明年起可能要先通过谷歌cloud租芯片试水。如果谷歌这一套TPU推广成功，最多是可以抢走英伟达约10%的营收。

其实从b2k买入谷歌开始，市场就不断有质疑声说硬件见顶了，TPU取代GPU了。接下来是AI应用时代，英伟达要完蛋了。真的是这样吗？一分钟聊下关键。过去几周盘面其实很明显涨的还可以，是英伟达估值看起来便宜。讲应用故事是谷歌于是很顺滑的逻辑就出来了，卖铲子的涨太多了。

接下来轮到淘金的人赚钱了，华尔街谷歌的情绪一下子就被带跑了，减少了英伟达加谷歌。听上去逻辑是挺理性的，但是问题就出在这里。这一套说法默认两件事情：第一，英伟达是一家普通的硬件公司。第二，谷歌可能是未来AI绝对的主导者，而真正的底层现实恰恰相反。

其实我们知道英伟达不是在卖芯片，而是在卖系统。很多人一听TPU要干掉GPU就自动类比成这两颗芯片是可以互相替代的。但今天AI的竞争早就不是单卡跑的快不快，而是一整个系统有多高效。大模型训练下是几千上万张卡是一起跑的。在这种规模下，瓶颈不再是芯片算力，而是互联和协同。

英伟达的壁垒其实就是库塔生态，把全世界的AI开发者都锁在了他的平台上。用Nvlink无限带宽把上万张卡织成一个虚拟超级芯片。这就意味着什么？英伟达不是在卖一块硬件，而是在卖一种东西叫系统。

对于科技巨头来说最大的风险不是显卡买贵了10%，而是模型跑慢了3个月。在缩放定律还有效的时代下，如果模型晚对手3个月上线，损失的可能是几百亿美金市值。甚至是一个时代。所以科技巨头宁愿多付出一些溢价也要去买英伟达的真正原因，这不是奢侈品而是保险费，是你留在牌桌上的资本。

谷歌的TPU到底是什么？其实就是谷歌自己的专用发电站，核心目的是给自己省电、省钱、提高效率。它改变的是谷歌的成本结构，但没有改变行业的标准。想对外做云服务、做开放平台、服务全球企业，谷歌依然是大量采购英伟达GPU的。

TPU更像是谷歌内部算例，不是整个行业统一的算例标准。就像TPU的出现并没有让大家少买一块GPU，反而逼着更多人去上更大的模型，跑更多的实验。TPU也是同理，优化的是谁买单的问题，而不是需不需要的问题。

其实短期风格切换是筹码交换，不是趋势反转。资金从英伟达流向谷歌本身没有错，市场也需要波动，也需要兑现涨幅。但如果你把这一步就理解成英伟达见顶，硬件周期结束，那还真没有。只要两件事情没变：第一大模型还在持续迭代。第二算力仍然是竞争门槛最高的资源。

英伟达在体系里底层的位置就很难被撼动，不是观点问题而是物理规律"网络效应叠加出来的结果。所以回头看今年6月份谷歌还被人嫌弃大模型落后，那个时候看好谷歌的人可不多。半年过去了股价翻倍，情绪180度反转，公司本身发生了什么根本性变化？没有。