英伟达一夜蒸发8143亿，AI芯片霸主地位遭谷歌TPU挑战？

英伟达股价剧烈波动，盘中一度暴跌7%，单日市值蒸发约1149亿美元（约合人民币8143亿元），科技界巨头的芯片战争进入新阶段。

当地时间11月25日，美股三大指数集体收涨的背景下，英伟达股价却大幅下挫，最终收跌2.59%，报177.82美元。这家AI芯片巨头较10月29日的历史高点已市值蒸发超过8000亿美元，相当于跌掉了一个大型科技公司的全部价值。

更为关键的是，此次股价下跌发生在英伟达交出超预期财报的背景下——该公司第三季度营收同比增长62%至570亿美元，净利润同比增长65%至319亿美元。业绩亮眼但股价大跌，这一反常现象引发市场广泛关注。

英伟达此次股价大跌的直接诱因，是谷歌自研芯片TPU带来的竞争压力。上周，谷歌发布了基于自研第四代TPU芯片的Gemini 3模型，在多项基准测试中表现卓越，甚至被业内认为已经“超越”了OpenAI的GPT模型。

更让市场震惊的是，谷歌正在向包括Meta在内的潜在客户推销其TPU芯片。据报道，Meta正考虑从2027年开始在其数据中心部署谷歌TPU，这可能带来数十亿美元的订单。

谷歌云高管透露，若TPU进一步打开市场，谷歌有望从英伟达每年数百亿美元的收入中切走至少10%的份额。这一预期直接动摇了投资者对英伟达未来增长的信心。

“大空头”迈克尔·伯里近期加强了对英伟达的审视，将当前AI热潮称为“一场壮丽的荒唐之举”。他在社交平台发布图表，质疑科技公司间围绕英伟达的循环交易模式。

伯里指出，这种复杂交易网络中存在“可疑的收入确认方式”，并认为真正的最终需求量极其微小。他将英伟达与互联网泡沫时期的思科相提并论，暗示类似的历史可能重演。

甚至英伟达CEO黄仁勋也在近期内部会议上坦言，公司陷入了某种“无赢局面”：“如果我们交出差劲的季报，市场会说这就是AI泡沫的证明；但即便交出极好季报，也有人会说我们只是在助推泡沫。”

随着谷歌TPU的崛起，AI算力市场正从英伟达一家独大向多强争霸转变。OpenAI的竞争对手Anthropic已于10月宣布，计划部署多达100万个谷歌TPU芯片训练Claude模型。

甚至英伟达长期客户Meta也在考虑转向谷歌TPU，这表明AI芯片市场正在发生结构性变化。

同时，英伟达与OpenAI等公司的复杂交易关系也引发质疑。例如，英伟达计划向OpenAI投资1000亿美元，而OpenAI则用这些资金购买英伟达芯片。这种“循环交易”被部分分析师视为人为推高需求的手段。

面对挑战，英伟达迅速做出回应，强调其技术“领先行业整整一代”，是“唯一能运行所有AI模型并在所有计算场景部署的平台”。

英伟达的真正优势在于其完整的软件生态和互联技术。CUDA平台已成为AI开发生态的标准，而NVLink、InfiniBand等网络技术则使大规模GPU集群协同工作成为可能。

黄仁勋指出，英伟达已从GPU公司转型为“AI数据中心基础设施公司”。公司不断推出更先进的芯片和系统，并强调未来增长不仅来自芯片，更来自网络与系统级别的解决方案。

AI芯片大战刚刚拉开序幕。谷歌TPU能否真的撼动英伟达的霸主地位？还是英伟达凭借其完整的生态体系继续领跑？这场竞争将直接影响全球AI发展速度和方向。