英伟达一月蒸发8000亿市值：谷歌自研技术戳破其AI算力神话？

西装笔挺的场合里，行业巨头的气场还没散，英伟达的市值版图却已悄悄塌了一块。

11月25日美股交易时段，英伟达股价盘中一度跌超7%，这让它的市值较10月29日的历史高点，蒸发了超8000亿美元——这个数字几乎抵得上不少国家全年的GDP总量，也把“AI算力独一档”的神话，撞出了裂纹。

砸下这记冲击的，是它的老客户谷歌：一边，谷歌加速推广自研的TPU芯片，这类芯片专门适配自家AI模型的算力需求，意味着它会逐步减少对英伟达GPU的采购依赖；另一边，谷歌新推出的Gemini 3大模型，从底层算力适配逻辑就更倾向自家TPU，等于把原本要分给英伟达的算力订单，攥回了自己手里。

要知道，谷歌曾是英伟达的核心大客户之一，它的算力需求变动，对英伟达的业绩预期影响直接。此前市场默认“AI算力=英伟达GPU”，但谷歌的自研动作，打破了这种“垄断式预期”——投资者突然意识到，AI算力赛道不是英伟达的“独角戏”，巨头们都在抢着搭建自己的“算力底盘”。

这波跌势也让投资者吵成了两派：有人觉得这是“神话终结的信号”，AI赛道竞争会越来越卷，英伟达的高估值撑不住；也有人觉得是“短期情绪回调”，毕竟英伟达在GPU的技术积累和产能布局，仍是多数企业没法替代的。

而英伟达这边，目前只传出“紧急调整部分产能分配”的消息，还没放出能稳住市场的核心策略。毕竟面对“大客户变竞争对手”的局面，既要保住现有订单，又要应对技术分流，并不是件容易事。

不少网友在论坛里吵开：“谷歌真能抢下英伟达的算力蛋糕吗？”这其实也是当前AI赛道的核心悬念——当客户开始自己造“工具”，曾经的“工具霸主”，总得重新找自己的位置。