主持人：本周市场有所修复，骄阳怎么看待？
骄阳：整体结构还是处于不确定震荡中，MACD一天没有回到0轴上方且形成金叉，就不能放松警惕。虽然指数本周反弹了，但是个股还是很难做。机会只集中在谷歌商业航天等少数几个细分领域的龙头上面，绝大部分个股都没太好机会，强势情绪个股后半周更是杀跌得厉害。目前，看谷歌链短线也有点涨不动了，一旦这个细分调整，市场后面靠什么呢？从这个角度来看，年底守护好利润是关键，在这个基础上再去想机会。
主持人：谷歌涨，英伟达跌,光模块何去何从？目前看估值还是不贵的光模块，能不能打开新的上涨空间？
骄阳：光模块的基本面确实是非常好的，之前市场预期，到2028年都能保持50%以上的增速，所以股价涨了那么多。就算对应2026年，估值也是在20-30倍之间。但是股价是不能这样去算的，当初新能源光伏大牛市时候，股价最高点也不是利润最好的时候，股价是提前基本面1-2年见顶的。所以，当股价涨很高的时候，机构告诉你未来还会怎么怎么样，你还得从整体产业角度来思考。
主持人：当下AI的基本面状况怎么样，梳理一下？
骄阳：如果没有AI应用，那么烧出去的钱就没办法收回来，这种模式也就玩不下去了。看看微软和甲骨文，都是投入了好多钱搞算力基建，结果因为没有应用，全都跌回去了。谷歌主要是应用端开始发力产生利润了，所以市场觉得谷歌可能真能搞成功。再说说芯片的使用寿命问题。综合各大机构的研究，AI芯片的使用寿命最短是2-5年，甚至有极端的，给出的数据是2-3年，如果迭代真这么快，使用寿命也这么短，效益性就明显变差了。有几家公司能持续高投入呢？所以市场产生了大分歧。谷歌涨，英伟达跌。后面主要就看英伟达，它是当下全球机构在分歧中看产业变化的风向标。