从巴菲特旗下公司首次建仓谷歌母公司Alphabet，到谷歌发布碾压级AI模型Gemini 3，再到Meta计划斥资数十亿美元采购谷歌TPU芯片，最近一系列大动作让谷歌概念成为全球资本市场瞩目的焦点。
自10月中旬以来，谷歌母公司Alphabet的市值已激增近1万亿美元，市场目光再次聚焦这家科技巨头。
谷歌凭借其在AI模型、芯片和生态系统方面的全面布局，正在重塑全球AI产业格局，同时也带来了一条清晰的投资主线。A股市场中的谷歌产业链核心标的，正迎来历史性发展机遇。
01、三大催化共振，谷歌AI生态全面爆发
谷歌最近的强势表现并非偶然，而是三大催化剂共同作用的结果。
首先是谷歌Gemini 3模型的发布，被业内视为“谷歌在AI领域的终极逆袭”。当地时间11月18日，谷歌正式推出新一代大型语言模型Gemini 3，该模型在多项学术级基准测试中展现出博士水平的表现。
更令人惊喜的是，Gemini 3在备受关注的LMArena Leaderboard上以1501 Elo的突破性高分登顶，全面压制了Claude Sonnet 4.5和GPT-5.1等主要竞品。
其次是巴菲特的背书，为市场注入强心剂。巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦披露最新持仓，首次建仓谷歌母公司Alphabet，买进约1785万股，使其一举进入前十大持仓。
第三是谷歌TPU芯片战略的重大突破。有消息称，Meta计划斥资数十亿美元向谷歌洽购TPU芯片，并于2027年在其数据中心使用。
若交易成真，此举将创下Google首次大规模外售TPU予超大规模客户，也意味其策略从“内部专用”转向“对外供应”，对目前主导市场的Nvidia构成挑战。
02、全栈式AI布局，谷歌构建强大护城河
谷歌在AI领域的优势并非单一环节的领先，而是全栈式布局形成的强大护城河。
在应用层，谷歌AI业务加速推进，云业务盈利能力显著改善。谷歌上周表示，其Gemini应用程序的用户数量达到6.5亿。
在模型层，Gemini 3不仅具备强大的推理能力，还保留了跨模态信息处理能力，能够无缝整合文本、图像、视频、音频和代码等多种数据类型。
在基础设施层，谷歌早在2015年便启动专属AI芯片研发，通过自研张量处理单元（TPU）降低对英伟达图形处理单元（GPU）的依赖，强化AI算力自主布局。
近期谷歌云推出第七代TPU "Ironwood"，专为生成式AI推理优化，支持9216颗液冷芯片，效能较前代提升10倍，每瓦效能提升近2倍。
03、OCS光交换技术，谷歌算力网络的关键引擎
在谷歌的AI基础设施中，有一项关键技术正在引发资本市场关注——OCS光交换。
OCS（光电路交换）是一种无需光电/电光转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术。OCS原理是直接对光信号进行物理路径的重构，从而在输入/输出端口之间建立专用光路。
谷歌在其TPU v4代际中引入了OCS技术，已规模部署。谷歌的OCS内部代号为Apollo，基于自研的Palomar 3D MEMS技术，形成136×136全互联光交换，替代传统的电交换脊叶层。
市场前景广阔。根据QYResearch的测算，到2031年全球光交换机市场规模预计将达到20.2亿美元，未来几年复合年增长率为16.3%。
04、谷歌概念股全景图，这些A股核心标的受益
随着谷歌AI生态的全面爆发，A股市场中与谷歌相关的产业链公司迎来了历史性机遇。
OCS光交换产业链
赛微电子：公司境外产线在MEMS-OCS的工艺开发及晶圆制造领域拥有约10年经验积累，技术壁垒极高。其瑞典产线自2023年起高速增长且保持高价高毛利率，服务于境外通信计算领域的知名客户（包括谷歌）。
腾景科技：谷歌OCS交换机的核心光学器件供应商，业务收入占比已达28%。公司根据不同客户的技术方案，提供精密光学元组件产品，持续推进OCS相关业务的布局取得进展。
光迅科技：国内唯一实现MEMS-OCS量产的厂商。2025年上半年向谷歌交付超过2000片MEMS模块，用于OCS设备。其192×192端口产品已通过谷歌严格验证。
德科立：专注于硅基方案OCS，公司SOA产品有望应用于硅光波导方案OCS。公司作为谷歌OCS整机的核心供应商，已通过谷歌数据中心DCI场景验证。2025年7月谷歌完成单机验证后，已获得10台样品订单。
光模块领域
中际旭创：谷歌光模块的核心供应商，公司1.6T产品正在持续起量。2025年谷歌光模块采购量约350万只，中际旭创占其采购份额的70%。
新易盛：供货谷歌800G光模块份额A股第二，2025年首次切入谷歌800G供应链。
天孚通信：作为光器件领域的重要企业，被市场视为谷歌概念股之一。尽管公司澄清“获得谷歌30亿美元订单”的传闻不实，但光模块厂商是其主要客户。
长芯博创：800G硅光模块已通过谷歌多轮验证，计划2025年第三季度量产，预计年出货量超50万只，是谷歌概念公司之一。
液冷散热领域
英维克：谷歌概念公司之一，公司推出基于谷歌Deschutes5 CDU规格的CDU产品，同时展示26MW全链路液冷案例，支持超过2.6万台液冷节点部署。
博杰股份：通过了谷歌、亚马逊、微软等云厂商的验证，液冷零部件进入小批量验证阶段。
申菱环境：作为国内液冷环节的代表性企业，受益于数据中心液冷需求增长。
高澜股份：液冷技术厂商，专注于数据中心散热解决方案，受益于AI算力设施对液冷的需求。
AI应用领域
随着Gemini 3模型的全面开放，即日起，普通用户和订阅用户分别可通过Gemini App及搜索AI模式使用新模型；开发者与企业客户也能通过AI Studio、Vertex AI等渠道接入。
未来几周内，备受期待的“深度思考模式”将面向Google AI Ultra订阅用户独家上线，这将进一步推动谷歌AI应用生态的繁荣。
昆仑万维：旗下Opera浏览器将Gemini大模型内嵌至AI助手Aria。
易点天下：已批量接入Gemini主流通用模型，用于提升内容生成与交互体验。
万兴科技：已批量接入Gemini主流通用模型。
蓝色光标：作为数字营销代理商，有望受益于谷歌AI技术带来的营销模式变革。
拓尔思：在自然语言处理领域有深厚积累，与谷歌AI技术路线有协同效应。
其他关键硬件领域
沪电股份：谷歌TPU算力板核心供应商，占比约30%。
工业富联：作为算力设备供应商，受益于AI服务器需求增长。
欧陆通：2023年起布局海外AI数据中心PSU领域，适配谷歌TPU的5.5kW PSU产品下游测试反馈优异。谷歌是其电动工具电源传统合作客户，业务协同性强。
金盘科技：干变产品已突破多家海外头部数据中心厂商，使用反馈积极，将直接受益谷歌TPU外销带来的AI数据中心新建需求。
光纤与连接器领域
长飞光纤：谷歌概念公司之一，供货谷歌光纤份额60%。
亨通光电：间接供货谷歌光纤。
烽火通信：谷歌概念公司，间接供货谷歌光纤。
特发信息：是谷歌概念公司，2024年在谷歌体系内MPO份额10%。
05、市场展望：谷歌AI价值重估远未结束
谷歌的AI价值重估旅程可能才刚刚开始。
从业务进展来看，谷歌云业务第三季度的营收为1023.5亿美元，同比增长16%。谷歌首席执行官Sundar Pichai指出，激烈竞争的AI市场由庞大的计算需求驱动。
从投资逻辑来看，谷歌目前低于许多AI概念同行。其明年的预期市盈率为25.5倍，低于微软、英伟达等公司。谷歌核心业务现金流稳定，增长势头良好，估值也相对合理。
高富金融集团投资总监梁伟民指出，Google预测市盈率不足30倍，虽较一年前大幅提高，但对比一众科技股及AI股仍算合理及便宜。
随着AI应用的快速普及，支撑这一增长的巨大工程努力将持续推进。谷歌结合前沿硬件如"Ironwood" TPU与战略性基础设施规划，为应对未来AI挑战、在全球竞争中保持领先奠定了坚实基础。
在AI这场持久赛中，谷歌已全速前进，而A股市场中与谷歌产业链紧密相关的核心标的，将在这波浪潮中持续受益。