谷歌 vs OpenAI 情绪战

最近市场的节奏太“情绪化”了。
周末两件事同时发酵，把整个算力链都吓了一跳：
① 工业富联被爆“机柜+利润双下修”，算力链信心被伤了？
这波围绕工业富联的传闻主要两个点：
① 机柜数量→从高预期下修到 8 万柜
不是需求没了，是海外 CSP 节奏推迟+机房能源约束，让排产整体后移。
② 单柜利润→因为 NVIDIA + CSP 把 L6-L12 环节收回去
要点是：
L6-L12 是利润最高的一段
现在被云厂 & NVIDIA 自己拿回
工业富联只能继续做“制造端”，无法吃最肥的那块所以 Q4 业绩下修到 120 亿成为共识。
但注意：这不是公司问题，是行业格局变化。
② 市场在交易一件更危险的事：
“谷歌 Beat OpenAI” = 整个 AI 赛道被重新定价？
这才是周末让美股＋A股同步波动的真正原因。
现在的情绪非常极端：
情绪1：如果谷歌赢了 → AI赢家已经出现
资金开始集中到谷歌链其他链条被边缘化
情绪2：如果连谷歌都干不过 OpenAI → AI 可能是泡沫
连谷歌的算力+云+端侧+入口都赢不了那是不是 AI 本身就超预期难？所以市场出现一个“奇怪逻辑”：谷歌赢，算力链跌；谷歌输，算力链也跌。这就是“情绪交易”对基本面的破坏。

③ 上海 TMT 的观点：抱团 OCS + 谷歌链？
你应该也听到了这波说
抱 OCS（光算融合）技术线
（长芯博创 / 光库科技 / 腾景科技 / 赛微电子 / 德科立）
易点天下
理由是：
如果连谷歌链都抱不住，那算力链就走退坡。
但问题是——OCS 估值太贵了。业绩兑现很难。
特别是德科立这种，虽然扩产上修，但估到 27 年利润要 10 亿，市值得 200+ 亿，兑现难度不小。这种场景下抱团，很容易吃“高位震荡”。

④ 赛道没问题，但要避开“情绪坑”
我还是坚持之前的观点：
✅ 算力大方向依旧强：
AI 训练需求仍在爆发前夜
推理需求在 To B 企业侧快速放量
2025H1 是算力链关键的业绩兑现期
谷歌 vs OpenAI 的胜负不会改变产业趋势
真正该避开的不是赛道，是“贵得离谱、兑现难的 OCS”。#工业富联[话题]# #英伟达[话题]# #ai[话题]# #google[话题]# #openai[话题]# #算力[话题]#