光模块黑马拿了谷歌英伟达订单？和中际旭创差6倍，别瞎冲

最近光模块圈的热度快赶上AI了——中际旭创刚稳住“龙头一哥”的位置，突然冒出来一匹黑马，据说谷歌、英伟达都给了订单，还押注了OCS+DCI这两个新赛道，股吧里全是“接棒中际旭创”的喊法。

但这黑马到底是真有硬货，还是蹭着巨头热度炒概念？今天把它的底扒透，你就知道这赛道到底藏多少机会，又有多少坑。

先说明白：这匹黑马是某光通信企业（暂称A公司），最近刚偷偷披露两个关键消息——

一是拿到了谷歌DCI光模块的小批量订单，二是拿到了英伟达OCS设备的配套光组件订单。

这俩客户在光模块行业是“金爸爸级”的：能进谷歌供应链，说明DCI光模块的性能够得上全球顶级数据中心的标准；能给英伟达做配套，等于踩中了AI服务器的核心供应链。

但别光看“拿订单”——这俩都是小批量试产订单，不是大规模供货合同。简单说：谷歌先买一批试试水，英伟达是配套自家新设备做测试，能不能变成长期大单，现在还没谱。

很多人听这俩词懵，大白话解释：

• DCI（数据中心互联）：就是把不同城市的超大型数据中心连起来——现在AI大模型要跑千亿参数，单个数据中心算力不够，得靠DCI把好几个数据中心的算力“拼”起来。2025年全球DCI光模块的市场规模能到80亿，同比涨30%，是光模块行业的“主力增长赛道”。

• OCS（光交叉连接）：是数据中心内部的“高效光交换器”——以前数据中心内部靠电交换，速度慢还费电，OCS用光交换，速度快3倍、耗电少一半。英伟达刚推的新一代AI服务器，就明确要配OCS设备，这赛道今年才起步，明年市场规模能到20亿，是妥妥的“新蓝海”。

这俩赛道加起来，就是光模块行业接下来2年的“增长发动机”——谁能在这俩赛道站稳，谁就能分走最大的蛋糕。

很多人说这黑马要“替代中际旭创”，但扒完数据就知道：差距不是一点半点。

• 市占率差距：中际旭创在DCI赛道的市占率是40%，是全球第一；这黑马才5%，只能吃点“龙头剩下的订单”。不过OCS赛道是黑马先发——中际旭创的OCS光组件还没批量出货，黑马已经拿到了英伟达的测试单，这是它唯一的优势。

• 产能差距：高端光模块不是想产多少就产多少，中际旭创的高端DCI光模块产能是50万只/月，这黑马才10万只/月——就算拿到大规模订单，产能跟不上也是白搭。

• 业绩差距：中际旭创前三季度净利润是20亿，这黑马才3亿，体量差了6倍多——就算OCS赛道爆发，短期内也追不上龙头。

这黑马和OCS+DCI赛道看着香，但坑也不少：

1. 订单是“试水产品”：现在的小批量订单，不代表能拿到长期大单——谷歌的数据中心供应链卡得极严，试产不合格直接砍单；英伟达的OCS方案还在迭代，万一换技术路线，配套订单就黄了。

2. 行业太“卷”：中际旭创、新易盛这些龙头，都在砸钱布局OCS赛道，黑马的“先发优势”最多维持3-6个月，等龙头产能跟上，它的份额很可能被抢走。

3. 估值不低：这黑马现在的PE是45倍，中际旭创才30倍——已经提前炒了OCS+DCI的预期，再涨的空间没那么大。

要是真想布局这赛道：

• 别追高：等它拿到谷歌、英伟达的大规模订单，或者OCS产能落地了再考虑，现在进去就是接“预期炒作”的盘。

• 别梭哈：光模块是长期赛道，但黑马的波动会很大，拿10%以内的账户仓位试就行，别把身家都押上。

• 龙头更稳：要是不敢赌黑马，直接布局中际旭创这类龙头更安全——龙头能吃到DCI赛道的主力红利，OCS赛道起来也能分一杯羹。

OCS+DCI是光模块的真风口，但黑马不是“必选项”——理性看机会，别被“接棒龙头”的口号冲昏头。