新能源汽车高歌猛进， 电池行业全面复苏! 电池板块大梳理!

2026年开年，中国新能源汽车市场与动力电池产业链迎来量价齐升。在出口爆发、结构升级、技术创新、政策加持的多重驱动下，新能源汽车销量屡创阶段新高。动力电池与材料环节结束深度调整周期，排产、价格、盈利同步回暖，行业正式进入全面复苏通道，形成整车牵引、电池接力、全链共振的高质量增长格局。

一、销量创新高：出口与高端双轮驱动，淡季不淡

尽管受春节假期与基数效应影响，1—2月国内新能源汽车累计销量171.0万辆，呈现短期波动，但出口与高端化成为最强增长引擎，市场韧性凸显。2月新能源汽车出口28.2万辆，1—2月累计出口58.3万辆，同比大幅增长1.1倍；比亚迪、蔚来、极氪、小米等品牌在海外与高端市场表现亮眼，极氪同比增长约70%、蔚来同比增长57.6%，小米单车型月交付突破2万辆，成为行业新势力标杆。

从结构看，新能源商用车、电动重卡加速渗透，单车带电量持续提升，带动动力电池装机量增速与整车销量形成剪刀差。2026年一季度主流电池厂商产量同比增长约40%，3月国内锂电池排产环比增长约20%、同比增长40%，呈现“春季淡季不淡”的强势特征。全球新能源汽车渗透率仍有显著提升空间，海外市场与商用车电动化打开长期增长天花板。

二、电池行业全面复苏：量价齐升，盈利修复

动力电池行业告别产能过剩与价格战，进入供需紧平衡、盈利向上的复苏周期。1月我国动力与储能电池合计销量148.8GWh，同比增幅85.1%，产量168.0GWh，同比增长55.9%；龙头企业满产满销，宁德时代2025年锂电池销量661GWh，同比增长39.2%，2026年出货量预计同比增长25%—30%，动力与储能双轮驱动业绩高增。

价格端迎来全面回暖：电池级碳酸锂价格站稳12万元/吨以上，阶段性高点突破15万元/吨；六氟磷酸锂年初以来涨幅超150%；隔膜头部企业完成两轮提价，幅度10%—20%，高端湿法隔膜供需缺口扩大，价格弹性持续释放；正极、负极材料加工费顺价落地，行业盈利从底部快速修复。

技术与结构升级同步提速：半固态电池进入量产上车周期，钠离子电池规模化破局，高镍三元、高压实磷酸铁锂成为主流，电池企业从价格竞争转向技术+成本+全球化综合竞争。

三、复苏核心逻辑：需求共振、供给出清、政策护航

本轮复苏由三大动力支撑：一是需求端共振，乘用车出口、商用车电动化、储能爆发三大需求叠加，带动电池出货量高速增长；二是供给端出清，产业链扩产趋缓、库存周期见底，价格战偃旗息鼓，头部企业份额集中；三是政策端加码，新型储能写入国家战略，新能源汽车购置税优惠、以旧换新等政策稳定预期，支撑产业长期向好。

随着二季度传统旺季来临，车企排产上调、海外订单交付提速、上游材料价格维持强势，电池行业复苏斜率将进一步抬升。整车销量创新高与电池产业链复苏形成正反馈，中国新能源与锂电全球龙头地位持续巩固。

四、展望：长周期景气向上，高质量发展深化

新能源汽车渗透率提升、全球化扩张、智能化与电动化融合，仍将带动动力电池需求持续增长。电池行业将从规模扩张转向高质量发展，技术迭代、出海布局、盈利修复成为主线。上游资源、核心材料、电池制造、整车制造协同升级，中国新能源产业生态更具韧性与竞争力。

站在新周期起点，新能源汽车销量创新高是市场需求的集中释放，电池行业全面复苏则是产业链成熟的标志。双轮驱动下，中国新能源产业将持续领跑全球，成为实体经济增长与绿色转型的核心引擎。

A股电池板块核心个股大梳理：

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